本年以来，破费电子回暖迹象至极显著。

破费电子企业前三季度合座营收特出1.16万亿，尤其是、长盈精密和欧菲光等破费电子产业链中枢成员迎来了事迹的大幅增长。

中石科技亦然这么的破费电子产业链中枢供应商，在热不竭、电磁屏蔽、粘接、密封等四大细分领域为、苹果等破费电子末端居品提供详尽惩办决策。

当作泛科技领域的成员，公司为了保抓商场竞争力，至极属目工夫研发，研发插足资金在营收占比中保抓在6%操纵，2022年之前跟着营收畛域的增长，公司研发插足也提高到近一亿元。

通过抓续研发插足，公司在东说念主工合成石墨工夫、导热界面材料工夫、热管、均热板、热模组工夫等多个散热领域，齐开发了寥寂的研发团队和现实平台，造成高工夫壁垒。

面抵破费电子行业，尤其是智高东说念主机领域寡头竞争的商场面容，公司坚抓大客户商场计策，恒久把作事、华为等行业前5名大客户当作主要见识，基本收尾破费电子行业头部客户的全面笼罩。

2023年，公司前五大客户在年度总营收中占比达到56.78%。借助头部优质客户在行业内工夫和商场当先上风，有益于破费电子等泛科技商场连续陶冶商场份额。

在智高东说念主机等破费电子复苏的大趋势下，尤其是苹果、华为等大客户新款手机的带动下，公司事迹也在2023年已而下落之后规复增长趋势。

2024年前三季度，公司收尾营业收入10.96亿元，同比增长14.80%，收尾归母净利润1.32亿元，同比增长143.03%，增收又增利。

尤其是第三季度，公司收尾营业收入4.52亿元，同比增长45.19%，归母净利润0.69亿元，同比增长252.49%，近期的增长发达愈加凸起。

而且第三季度存货达到1.94亿元，比上半年要高出近3000万元，这也恰是为了配合四季度大客户新款手机备货提前准备的物料，也让咱们不祥对公司第四季度的事迹有根由保抓乐不雅。

2024年除了事迹规复增长之外，公司的盈利智商也有了至极出色的发达。

2024年前三季度，公司毛利率达到30.76%，尤其是第三季度的毛利率高达33.02%，环比飞腾4.96个百分点，净利率飞腾到15.32%，齐接近2020年的高盈利水平。

公司盈利智商的超预期增长，一方面在于三季度是苹果、华为等大客户新款智高东说念主机的备货旺季，公司居品结构升级带动毛利率陶冶。

另一方面，公司也在时间用度方面实行精益化不竭，重叠破费电子旺季带动营收畛域飞腾，使得公司在销售用度率和不竭用度率方面离别裁减0.9和2.0个百分点，净利率收尾大幅增长。

那么，中石科技接下来的事迹畛域还有哪些新的增漫空间呢？

起初，AI大模子带动末端散热新需求，国产替代空间广大。

在生成式AI大模子渐渐锻练的海潮下，破费电子末端AI智能化也随之赶紧发展。

现在，AI智高东说念主机、AI PC等居品的商场浸透率迟缓陶冶，AI PIN、AI眼镜、AI耳机等智能可穿着拓荒也在连续清晰。

破费电子末端居品越来越执意的性能，也使得传统散热决策不可幽闲高性能高功率居品的散热需求，散热材料行业也随之更新升级到导热石墨、导热界面材料、热管/VC均热板等优异材料，为散热材料商场带来新的增量空间。

机构数据夸耀，民众热不竭材料商场畛域将从2022年的115.8亿好意思元增长到2028年的139.8亿好意思元，国内商场则占据着20%操纵的商场畛域。

由于国内厂商进入散热材料商场时刻较晚，现在80%操纵的导热商场份额被好意思国Bergquist、英国Laird以及日本Panasonic等外洋龙头厂商操纵，具有显著的商场当先上风。

国内企业方面，中石科技占领7.2%的商场份额，飞壮盛紧随自后占据7.1%的商场份额，其次是碳元科技、想泉新材等厂商。跟着国内厂商在导热材料领域的工夫向上，正在渐渐向中高端商场发展，国产替代空间至极弥散。

中石科技的高导热石墨模组如故愚弄于苹果iPhone 16系列手机，证实产业链音尘，2025年苹果会在iPhone 17系列全系标配石墨片散热，而Pro和Max等高端机型会使用VC+石墨片的组合散热决策，亦然华为mate系列的供应商，公司事迹还有再次高速增长的预期。

其次，数据中心、光通讯等新产业散热需求爆发，有望成为新的事迹增长极。

从2024年驱动，受到AI快速增长对数据中心和光通讯领域的高流量推动，民众光模块有望在2026年打破200亿好意思元的商场畛域，翌日五年商场畛域将出现14%操纵的快速增长。

依靠国内产业链的猖獗支撑，中际旭创、华为海想、光迅科技、海信宽带、新易盛、华工正源等中邦原土光模块厂商置身民众光通讯商场前十名。

中石科技的散热居品也不错用于5G、数据中心、超算中心、工业互联网等交易领域，现在如故进入英伟达供应链，而况在某国内厂商居品中占据50%份额，单机价值量大幅陶冶，翌日有契机在作事器和光通讯领域收尾事迹二次增长，大势已成。

另外，公司在智能交通方面顺利与比亚迪、小鹏、北汽等多家整车厂收尾合营，而况通过民众Top3德系零部件企业的供应商认证，预测本年下半年收尾小批量量产。

为了符合民众散热商场的新增需求，公司在无锡、宜兴、泰国等地建有产业基地延迟产能，在好意思国、新加坡、韩国等外洋地区设有销售或工夫机构。

本年泰国工场已凯旋插足分娩运营，韩国、北好意思、北欧等地的大 客户订单表情抓续鞭策。民众化布局有望为公司开拓更多的民众驰名客户，拓宽公司耐久发展的驱动基础。

合座来说，跟着东说念主工智能AI大模子的迟缓落地，破费电子居品质能陶冶后关于散热的条目进一步加多，中石科技当作散热领域的龙头企业，有望在本轮智能化趋势中抓续受益。

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